鵬華高鐵B19天重挫79%創(chuàng)最快下折記錄
2015-07-04
[摘要]當(dāng)一只分級(jí)基金瀕臨下折時(shí)，其杠桿往往是最大的，如果此時(shí)市場(chǎng)反彈，買入B份額將獲得高杠桿帶來的超額收益。
鵬華高鐵B(150278)跌停，預(yù)估凈值為0.2101，跌破0.25元的下折觸點(diǎn)。這是近兩周以來，繼銀華中證轉(zhuǎn)債分級(jí)基金下折后的第二只下折基金，成為歷史中第六只下折的基金，同時(shí)也是觸發(fā)下折時(shí)間最短的基金。市場(chǎng)如此震蕩難穩(wěn)，還有哪些基金有觸發(fā)下折風(fēng)險(xiǎn)A股又現(xiàn)大跌，如何把握分級(jí)基金投資機(jī)會(huì)
A股市場(chǎng)連跌鵬華高鐵B僅19個(gè)交易日觸下折
7月1日鵬華高鐵B(150278)跌停，當(dāng)日凈值為0.2101，跌破0.25元的下折觸點(diǎn)。這是近兩周以來，繼銀華中證轉(zhuǎn)債分級(jí)基金下折后的第二只下折基金，成為歷史中第六只下折的基金，同時(shí)也是觸發(fā)下折時(shí)間較短的基金。
該基金成立于2015年5月27日，于2015年6月5日上市，上市后連漲兩日，而后自6月9日開始至今，短短17個(gè)交易日，隨著近兩周以來A股市場(chǎng)連續(xù)下挫，此分級(jí)基金凈值大幅縮水觸發(fā)不定期下折邊緣。
鵬華高鐵B(150278)由于分級(jí)基金B(yǎng)份額的初始杠桿水平達(dá)2倍，再加上建倉(cāng)速度過快時(shí)機(jī)不好，遇到大幅調(diào)整，杠桿又會(huì)加速放大，呈現(xiàn)凈值加快下跌勢(shì)頭。
鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)第六只下折分級(jí)基金
歷史數(shù)據(jù)顯示，分級(jí)基金共發(fā)生過3次下折。而這幾次下折全都發(fā)生在熊市。其中，銀華鑫利凈值2012年8月30日收于0.25元，恰好觸發(fā)不定期折算閾值，成為國(guó)內(nèi)首只觸發(fā)向下折算機(jī)制的分級(jí)基金;銀華鑫瑞與鵬華資源B分別于2013年12月20日與12月26日觸發(fā)向下折算條款。近日A股的深度調(diào)整，讓銀華轉(zhuǎn)債和東吳轉(zhuǎn)債分級(jí)基金一舉觸發(fā)下折條件，成為歷史中第四只和第五只下折的基金。
鵬華高鐵B(150278)昨日觸發(fā)下折，該基金成立于2015年5月27日，于2015年6月5日上市，受二級(jí)市場(chǎng)不斷下跌影響，短短19個(gè)交易日。鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)成為第六只下折基金。
還有哪些分級(jí)B有觸發(fā)下折風(fēng)險(xiǎn)
實(shí)際上，除鵬華高鐵B外，信誠(chéng)TMT、工銀瑞信傳媒、申萬(wàn)傳媒、華寶醫(yī)療、富國(guó)互聯(lián)網(wǎng)等多只分級(jí)基金也滑向下折險(xiǎn)境。其中的工銀傳媒、申萬(wàn)傳媒和華寶醫(yī)療均在今年5月份成立，這些基金成立后也是快速建倉(cāng)，迅速被套，B份額凈值急跌。
7月2日市場(chǎng)跌幅及凈值估算如下：信誠(chéng)TMT分級(jí)(150174)昨日大跌10%，凈值0.2755，基本接近下折觸點(diǎn);工銀中證傳媒指數(shù)分級(jí)B(150248)昨日大跌9.92%，凈值0.3751;申萬(wàn)菱信傳媒行業(yè)分級(jí)(150234)，跌9.93%，凈值0.3728;華寶興業(yè)中證醫(yī)療指數(shù)分級(jí)B(150262)跌10.06%，凈值估算0.3732;富國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)分級(jí)B(150195昨日大跌9.91%，凈值0.3934。
A股又現(xiàn)大跌，如何把握分級(jí)基金投資機(jī)會(huì)
如果認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)持續(xù)調(diào)整，則可以買入分級(jí)A，首先其與B端的蹺蹺板效應(yīng)會(huì)促使A反彈，其次市場(chǎng)會(huì)在有下折預(yù)期的情況下重新給A端定價(jià)，使得A折價(jià)率縮校而如果下折條件真的達(dá)到了，那么最好在折算發(fā)生前將A份額賣出，因參與折算可能要承擔(dān)母基金凈值持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，當(dāng)一只分級(jí)基金瀕臨下折時(shí)，其杠桿往往是最大的，如果此時(shí)市場(chǎng)反彈，買入B份額將獲得高杠桿帶來的超額收益，因此如果看好后市，可以擇機(jī)買入B份額。
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