中國(guó)鐵建海外營(yíng)收創(chuàng)新高PPP拉動(dòng)公路訂單大增
2017-08-31
2017年上半年，做為“一帶一路”的領(lǐng)軍先鋒，備受關(guān)注中國(guó)鐵建的發(fā)展態(tài)勢(shì)如何，其將交出了一份怎樣的成績(jī)單？
隨著8月29日晚間中國(guó)鐵建2017年中報(bào)的發(fā)布，這一答案隨之揭曉。
據(jù)有關(guān)中報(bào)顯示，中國(guó)鐵建上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2889.61億元，同比增長(zhǎng)8.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)65.23億元，同比增長(zhǎng)12.04%。
在8月30日下午舉行的中報(bào)業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，中國(guó)鐵建董秘余興喜，以及公司財(cái)務(wù)部、資本運(yùn)營(yíng)部、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)部、國(guó)際部等部門的主要負(fù)責(zé)人對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)和公司發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了解讀。
非工程承包業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)鐵建業(yè)務(wù)涵蓋工程承包、勘察設(shè)計(jì)咨詢、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、物流與物資貿(mào)易幾大板塊。
其中，工程承包業(yè)務(wù)是中國(guó)鐵建的核心及傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，據(jù)中報(bào)披露，今年上半年工程承包業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2525.95億元，同比增長(zhǎng)8.02%，營(yíng)收占比達(dá)到了87.41%。
除此外，物流物資貿(mào)易和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)則分別以268.79億元和90.23億元成為中國(guó)鐵建第二和第三大營(yíng)收業(yè)務(wù)，同比增長(zhǎng)為25.14%和19.68%，營(yíng)收占比分別為9.30%和3.12%。
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的其在房地產(chǎn)板塊布局，中國(guó)鐵建房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言：“房地產(chǎn)板塊的布局還是一二線城市為主，一些具有發(fā)展?jié)摿Φ娜€城市作為補(bǔ)充，公司的土地儲(chǔ)備和銷售業(yè)務(wù)80%以上來(lái)自于一二線城市。對(duì)三四線城市保持審慎態(tài)度?！?br />
“公司對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)持嚴(yán)謹(jǐn)審慎的態(tài)度，不做地王不搶地。”該負(fù)責(zé)人介紹，中國(guó)鐵建上半年在北京、成都、青島等12城市拿地14宗。
從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年上半年，境內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為2712.92億元，占比93.89%。境外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入為176.65億元，同比增長(zhǎng)7.62%，營(yíng)收占比6.11%，達(dá)到了近5年以來(lái)的同期最高，且境外市場(chǎng)毛利率為12.07%，較去年同期增長(zhǎng)3.3%。
“一方面，上半年境外收入的結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，確認(rèn)收入的項(xiàng)目不僅包括鐵路項(xiàng)目，還包括公路、房建和碼頭。另一方面，在海外的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有所提升，在二次經(jīng)營(yíng)和變更索賠方面取得了一些好的成效。對(duì)成本管控加大，強(qiáng)化屬地經(jīng)營(yíng)。全年來(lái)看，（毛利率）會(huì)保持一個(gè)平穩(wěn)的狀態(tài)?！敝袊?guó)鐵建財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人表示。
據(jù)中報(bào)披露，上半年公司綜合毛利率為8.84，同比下降1.41%。其中，工程承包業(yè)務(wù)毛利率為7.17%，同比減少1.46%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毛利率為19.18，同比減少5.20%。
中國(guó)鐵建財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人表示，上半年綜合毛利率同比下降的主要原因是受到營(yíng)改增的影響。
引起關(guān)注的另一個(gè)數(shù)據(jù)是，上半年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-254.57億元，較2016年同期流出增加117.17億元。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-167.84億元，較去年同期流出增加67.33億元。
對(duì)此，中國(guó)鐵建財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人表示，流出增加主要原因包括房地產(chǎn)業(yè)務(wù)購(gòu)買土地及相關(guān)支出近80億。此外，二季度是工程承包業(yè)務(wù)開(kāi)展迅速的時(shí)間段，工程款對(duì)外的集中支付。下半年工程施工的回款力度以及房地產(chǎn)銷售力度會(huì)加大，預(yù)計(jì)全年會(huì)保證凈流入的水平。
該負(fù)責(zé)人表示，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流出加大主要系PPP項(xiàng)目和BOT項(xiàng)目的投入增加。在融資方面，將嚴(yán)格控制融資規(guī)模，拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
訂單充裕
據(jù)中報(bào)披露，2017年上半年，公司新簽合同額5517.006億元，同比增長(zhǎng)46.85%。其中，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)新簽合同額5066.225億元，占新簽合同總額的91.83%，同比增長(zhǎng)44.81%；海外業(yè)務(wù)新簽合同額450.781億元，占新簽合同總額的8.17%，同比增長(zhǎng)74.56%。其中，公路工程新簽合同額1367.085億元，占工程承包板塊新簽合同額的30.06%，同比增長(zhǎng)107.38%。
“對(duì)于公司來(lái)講，公路訂單所占比重一直較大。不管是施工招標(biāo)的項(xiàng)目還是BOT、BT、PPP。中國(guó)鐵建拿到的份額應(yīng)該是排在第一位的?！敝袊?guó)鐵建相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于公路訂單增多的原因，主要是近期PPP項(xiàng)目的拉動(dòng)作用。在各地政府的PPP項(xiàng)目中，公路項(xiàng)目是重要的一部分。同時(shí)，近期新疆地區(qū)推出的PPP項(xiàng)目較多，各大央企都有所斬獲。從區(qū)域來(lái)看，公路項(xiàng)目的訂單多集中在西北和西南地區(qū)。公路訂單的高增長(zhǎng)在未來(lái)也會(huì)具有持續(xù)性。
談及鐵道簽合同額有所下降，該負(fù)責(zé)人表示是由于上半年大型鐵路基建項(xiàng)目招標(biāo)較少導(dǎo)致。
今年以來(lái)，大宗商品價(jià)格不斷上漲。在當(dāng)日業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，有投資人疑問(wèn)是否會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?br />
“原材料上漲有一定影響，但對(duì)于公司業(yè)績(jī)的影響幅度并不大。原因包括兩個(gè)方面，第一，部分項(xiàng)目針對(duì)原材料漲價(jià)也進(jìn)行了調(diào)價(jià)，如鐵路是按月公布調(diào)價(jià)系數(shù)，理論上說(shuō)對(duì)公司既不增加負(fù)擔(dān)，也不帶來(lái)利益。而城軌和公路項(xiàng)目的大部分合同也會(huì)進(jìn)行調(diào)價(jià)。總體來(lái)說(shuō)，原材料上漲對(duì)公司的利潤(rùn)水平影響有限?！敝袊?guó)鐵建相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，工程的價(jià)格是由投標(biāo)報(bào)價(jià)來(lái)確定的，在投標(biāo)時(shí)，公司也會(huì)在預(yù)計(jì)原材料價(jià)格的基礎(chǔ)上進(jìn)行報(bào)價(jià)。原材料價(jià)格上漲，工程的整體價(jià)格也會(huì)上漲。”
