國內(nèi)首單公路客運(yùn)代理費(fèi)ABS成功發(fā)行
2015-12-11
證券時(shí)報(bào)記者日前獲悉，國內(nèi)首單公路客運(yùn)代理費(fèi)資產(chǎn)證券化（ABS）產(chǎn)品成功發(fā)行，該產(chǎn)品由西南證券獨(dú)家負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和管理。據(jù)了解，該產(chǎn)品在開創(chuàng)首單公路客運(yùn)代理費(fèi)ABS的同時(shí)，也為中小民營(yíng)企業(yè)及公路客運(yùn)資產(chǎn)融資開創(chuàng)了新渠道。
日前，由西南證券作為管理人和銷售機(jī)構(gòu)的"昆明西公路樞紐客運(yùn)代理費(fèi)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃"取得上交所的無異議函，并于12月9日正式成立。作為國內(nèi)首單公路客運(yùn)代理費(fèi)ABS產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士稱，該項(xiàng)目為公路客運(yùn)業(yè)盤活存量資產(chǎn)樹立了標(biāo)桿。
資料顯示，該計(jì)劃發(fā)行總規(guī)模2.2億元，采用"優(yōu)先級(jí)-中間級(jí)-次級(jí)"的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，各層級(jí)份額之比為9∶1∶1。其中，優(yōu)先級(jí)份額規(guī)模1.8億元，按照本金規(guī)模和期限的不同分為優(yōu)先級(jí)01、優(yōu)先級(jí)02、優(yōu)先級(jí)03、優(yōu)先級(jí)04、優(yōu)先級(jí)05五檔產(chǎn)品，分別對(duì)應(yīng)產(chǎn)品存續(xù)期限為1年至5年。同時(shí)，賦予原始權(quán)益人在優(yōu)先級(jí)03檔證券到期時(shí)有提前贖回優(yōu)先級(jí)04、優(yōu)先級(jí)05檔證券的權(quán)利。中誠信國際給予該計(jì)劃各期優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券AAA級(jí)信用評(píng)級(jí)、中間級(jí)資產(chǎn)支持證券AA+級(jí)信用評(píng)級(jí)。
中間級(jí)份額規(guī)模為2000萬元，期限5年，由管理人西南證券全額認(rèn)購。次級(jí)份額規(guī)模為2000萬元，由原始權(quán)益人昆明市西部汽車客運(yùn)站有限公司（簡(jiǎn)稱"昆明西客站公司"）全額認(rèn)購。存續(xù)期不對(duì)次級(jí)份額持有人分配收益和本金，以保證優(yōu)先級(jí)和中間級(jí)份額持有人在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)享有優(yōu)先的約定收益。
為充分保障優(yōu)先級(jí)投資者的利益，該計(jì)劃采用了多種增信措施。內(nèi)部增信方面實(shí)現(xiàn)了超額本息覆蓋、證券結(jié)構(gòu)化分層、差額補(bǔ)足、基礎(chǔ)資產(chǎn)回購。外部增信方面，引入武漢信用風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司作為擔(dān)保人，為原始權(quán)益人履行差額補(bǔ)足與基礎(chǔ)資產(chǎn)回購義務(wù)提供連帶責(zé)任擔(dān)保，進(jìn)一步增厚了優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品的安全墊。
公開資料顯示，昆明西客站公司作為該資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的原始權(quán)益人，由一家民營(yíng)企業(yè)和兩個(gè)自然人股東控股。截至2015年6月末，公司總資產(chǎn)為9億元，凈資產(chǎn)1.8億元，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6681萬元，凈利潤(rùn)1632萬元。
