前兩天，疫情期間大火的張文宏醫(yī)生又飆金句，“如果不盡快復工，人口死亡率將高于新冠肺炎”。

　　此話一出，網(wǎng)友紛紛點贊。工資、就業(yè)、減薪、裁員，這些詞最近一直轟炸大家，搞得有點人心惶惶，但確實應該花更多精力搞經(jīng)濟了，保持增速，至少大家的信心會更足一些。

　　不過眼巴前，投資、出口、消費三駕馬車看起來主要指望投資了。

　　果不其然，各地政府也在陸續(xù)出臺各種措施，我們把各個省份的發(fā)改委公告翻了一圈，統(tǒng)計了一下，規(guī)模還是很震驚的。

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　　前天湖南發(fā)布了2020年省重點建設項目名單，總投資將接近1萬億元，主要是要推進推進交通網(wǎng)、能源網(wǎng)、水利網(wǎng)、信息網(wǎng)“四網(wǎng)”建設。

　　再早一點，云南省在實施“四個一百”重點項目和“補短板、增動力”省級重點前期項目計劃的基礎上，提出實施基礎設施“雙十”重大工程，總投資約3.6萬億元。

　　河南省發(fā)布980個2020年重點建設項目，總投資3.3萬億元，2020年計劃完成投資8372億元，涵蓋了產(chǎn)業(yè)轉型發(fā)展、創(chuàng)新驅動、基礎設施、新型城鎮(zhèn)化、生態(tài)環(huán)保、民生和社會事業(yè)六大領域。

　　福建省確定2020年度重點項目1567個，總投資3.84萬億元。其中在建項目1257個，總投資2.97萬億元，年度計劃投資5005億元；預備項目310個，投資0.87萬億元。

　　還有不少省市在春節(jié)前就已經(jīng)發(fā)布了本年度重點項目投資計劃：

　　四川省重點項目700個，計劃總投資約4.4萬億元，年度預計投資6000億元以上；

　　重慶市重大項目1136個，總投資2.6萬億元，年度計劃完成投資3476億元；

　　陜西省重點項目600個，總投資3.38萬億元，年度投資5014億元；

　　河北省重點項目536個，總投資1.88萬億元，年計劃投資2402億元。

　　還有不少省市沒有發(fā)布總計劃，但是公布了今年的計劃投資額。

　　像江蘇，今年安排省重大項目240個，年度計劃投資5410億元，比上年增加80億元。

　　黑龍江確定了300個“百大項目”，今年的投資目標是2000億。

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　　統(tǒng)計下來，這16個省市公布的總投資額計劃達到34.4萬億，如果再往前一年看看，你還會發(fā)現(xiàn)貴州2019年發(fā)布的總投資計劃達到44466億元，當年投資了7350億元，還有37116億在路上。

　　如果算上這一數(shù)據(jù)，總投資額有38.1萬億。

　　還有些省份沒有公布龐大的總投資額，但是公布了2020年當年的投資額，22個省市合計達到7.28萬億，如果其他省份也會陸續(xù)披露一些投資計劃，估計這兩個數(shù)字還會上升。

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　　有人不明白總投資和當年投資計劃有什么區(qū)別，其實挺簡單的，主要是因為很多項目資金需求大，建設時間周期長，投資都是分批安排的。

　　比如珠港澳大橋，2009年開建，到2018年才驗收通車。

　　比如貴州最出名的兩個項目，天眼望遠鏡花了22年，北盤江大橋花了7年。

　　此外，還有很多產(chǎn)業(yè)園區(qū)，為了緩解資金壓力，分成了幾期項目，一期一期地融資建設，建成后再出租/售回款繼續(xù)建設。

　　盡管總投資會分批釋放，但2020年的計劃就達到7.28萬億，這個數(shù)據(jù)還是非常震撼的。

　　最近的股市大反彈，就和這輪基建的新計劃有關，隨著計劃陸續(xù)公布，前四天，上證指數(shù)共漲了191點，主打就是基建，市場對未來預期變得越來越樂觀。

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　　很多人會被這個數(shù)字嚇到，太龐大了，但細細拆解一些，會發(fā)現(xiàn)也是基本操作。

　　多數(shù)地方政府這一輪不是突擊增加基建投資，大多數(shù)只是在2018和2019年的基礎上有一些增加。事實上，最近的這些年，基建投資本來就一直在增加：

　　大部分省只是在2019年的金額基礎上增加幾十億，比例并不算大。

　　比如福建，2018年完成了4737億，2019年完成了4948億，今年的計劃是5005億，其實增速只有幾個百分點。比如安徽，連續(xù)兩年的計劃完成都是1.5萬億，變化不明顯，類似的省份還很多。

　　也有些特殊的地區(qū)，比如當年投資額是大幅下降的，比如貴州，2018年投資規(guī)模是9500億，2019年是7350億，今年的目標才4300億，估計主要是因為前幾年大規(guī)模發(fā)債上項目，今年開始收縮了。

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　　很多人操心投向的問題，2008年的四萬億計劃很多人記憶猶新，生怕搞出個后遺癥，今年的大基建的一個特點是：

　　雖然公路、高鐵、橋梁等重家伙仍然是主打，但是比重明顯下降，這次的項目清單中，水利、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)療、養(yǎng)老、新興產(chǎn)業(yè)等比重大幅提升。

　　其實這不是個新話題。2018年12月，中央經(jīng)濟工作會議上，官方就首次定義了新型基礎設施建設，“我國發(fā)展現(xiàn)階段投資需求仍然巨大，要發(fā)揮投資的關鍵作用，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設”。

　　2019年7月底高層會議對基建發(fā)力方向做出部署，有別于過去依賴“鐵公雞”（鐵路、公路、機場），更聚焦于補短板與新型基建領域。

　　5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、教育醫(yī)療這些新型基建，這次在目錄里出現(xiàn)的比較多。

　　上海在張江科學城的50個新項目，涉及了創(chuàng)新研發(fā)平臺、集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能及城市功能提升等多個領域。

　　云南的“四個一百”項目中，就有滇中引水工程、4個區(qū)域性醫(yī)療中心等，還將新開工建設清水河大型水利工程等一批重點項目。

　　廣西今年新開工的項目中有，有那平江堤工程、南寧產(chǎn)投創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園、匯通產(chǎn)業(yè)園、藥融園廠房及配套設施、南寧中關村電子信息產(chǎn)業(yè)園等等。

　　內蒙的新項目當中，高端煤化工基地、光伏新能源項目、風電項目、民航培訓示范區(qū)等等，都在推動產(chǎn)業(yè)轉型。

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　　接下來就看怎么落實了。

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　　舉個例子吧。

　　最近隔離在家，網(wǎng)課、在線辦公需求激增，對網(wǎng)絡基礎設施的需求旺盛，如果細看的話會發(fā)現(xiàn)，幾大運營商今年把資本開支提升了10%，主要就是用來建5G基站，各個地方的任務也很明確：

　　經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的擴建特別明顯，不僅需求量大，政策上的扶持也很多，所以基站建設很迅猛，最近一年多科技股猛漲，一個原因就是因為各地在切花增長方式，投入很大，這些科技基礎設施的“新基建”都獲得了直接受益。

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　　最后，問題來了，這么大體量的資金，錢從哪來？

　　賣地的錢是不太能指望的：2019年前11月國有土地使用權出讓收入同比增長8.1%，較2018年全年增速有明顯放緩（18年全年增速為25.0%）。業(yè)內人士預計，2020年如果調控不放松的話，增速很可能會更低。

　　而且因為疫情，財政壓力更大，所以這么大體量的資金只能靠其他渠道了。

　　像這幾年國內城投債保持著高增長趨勢：

　　其他融資方式也在加強，專項債、PPP等都在路上。現(xiàn)在對于大基建項目也開了不少綠燈，比如降低部分基礎設施項目最低資本金比例、有些項目可通過發(fā)行權益型、股權類金融工具籌措資本金。