千方科技:戰(zhàn)略牽手北車建工,切入軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈
2015-06-23
報(bào)告要點(diǎn)
事件描述
公司公告與北車建設(shè)工程有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“北車建工”)簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。
事件評(píng)論
公司與北車建工戰(zhàn)略合作切入軌道交通領(lǐng)域,綜合智能交通業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步拓展。1)北車建工是原中國(guó)北車股份公司旗下的全資子公司,擁有軌道交通規(guī)劃設(shè)計(jì)、建設(shè)、集成等綜合核心競(jìng)爭(zhēng)力,已有的典型項(xiàng)目有“沈陽市渾南新區(qū)現(xiàn)代有軌電車一期工程”,中標(biāo)“重慶市軌道交通四號(hào)線一期工程”,和呼和浩特市簽署《呼和浩特市軌道交通2號(hào)線一期建設(shè)合作框架協(xié)議》,該公司有著強(qiáng)大的軌道交通建設(shè)實(shí)力和較好的項(xiàng)目積累;2)該公司其背靠中國(guó)北車(現(xiàn)合并為中國(guó)中車),在軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈上極具優(yōu)勢(shì),未來有望與其產(chǎn)業(yè)背景對(duì)接在軌道交通領(lǐng)域謀求更全面深入的業(yè)務(wù)合作;3)北大千方在城市軌道交通綜合管理與服務(wù)系統(tǒng)、交通行業(yè)數(shù)據(jù)中心平臺(tái)及應(yīng)急指揮平臺(tái)等領(lǐng)域產(chǎn)品布局領(lǐng)先,和北車建工的合作能很好的把其軌道交通領(lǐng)域產(chǎn)品合作應(yīng)用推廣,更為重要的是加速公司的軌道交通領(lǐng)域的業(yè)務(wù)積累,為后續(xù)在該領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累打下基礎(chǔ),是公司全交通領(lǐng)域數(shù)據(jù)鏈布局中重要一環(huán)。
大交通領(lǐng)域布局有望持續(xù)推進(jìn),大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)占比逐步提升。1)公司過往主要圍繞交通信息化提供系統(tǒng)設(shè)計(jì)和方案銷售,項(xiàng)目制的商業(yè)模式在過往交通信息化大力投入階段保證了公司業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng),同時(shí)更為重要的是隨著公司項(xiàng)目的積累,當(dāng)前公司積累了海量的交通數(shù)據(jù),是公司未來的價(jià)值基石,順應(yīng)當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代脈搏,結(jié)合大數(shù)據(jù)發(fā)展趨勢(shì),公司逐步向數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)模式過渡;2)電子公交站牌及出租車管理平臺(tái)是公司數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)的良好的變現(xiàn)模式,公司定增順利完成后可加大在該方向的投入,將迅速帶來收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng);3)道路交通數(shù)據(jù)是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域、此次和北車建工戰(zhàn)略合作加速軌道交通領(lǐng)域發(fā)展、通過收購遠(yuǎn)航通、戰(zhàn)略合作中航信布局民航交通領(lǐng)域,依據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略,后續(xù)極大概率在鐵路交通、水運(yùn)等領(lǐng)域布局,有望實(shí)現(xiàn)全領(lǐng)域綜合智能大交通全覆蓋。
盈利預(yù)測(cè):公司商業(yè)模式轉(zhuǎn)型逐步推進(jìn),稀缺的綜合交通數(shù)據(jù)卡位價(jià)值逐步顯現(xiàn),預(yù)計(jì)15~16年EPS分別為0.69和0.90元,維持推薦評(píng)級(jí)。
