江西贛粵高速公路股份有限公司
2015-03-17
2014年年度報(bào)告摘要
一 重要提示
1.1 本年度報(bào)告摘要來自年度報(bào)告全文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀同時(shí)刊載于上海證券交易所網(wǎng)站等中國證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站上的年度報(bào)告全文。
1.2 公司簡介
二 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
相關(guān)公司股票走勢
信達(dá)地產(chǎn)7.64+0.070.92%粵高速Ａ5.18+0.030.58%中國石化6.26+0.020.32%贛粵高速4.94-0.04-0.80%和股東情況
2.1 公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
單位：元 幣種：人民幣
2.2 截止報(bào)告期末的股東總數(shù)、前十名股東、前十名流通股東（或無限售條件股東）持股情況表
單位: 股
2.3 公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖
三 管理層討論與分析
（一）經(jīng)營情況說明
2014年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.81億元，較上年同期增加4.27%，主要為受九江長江二橋、長瀏高速的相繼通車影響，昌九、九景、昌銅路段車流量大幅增長致使通行服務(wù)收入增加；營業(yè)成本23.70億元，較上年同期增加9.45%，主要為本期會(huì)計(jì)估計(jì)變更及車流量增加，致使公司所屬各路段折舊有所增加。營業(yè)利潤7.84億元，較上年同期增長38.20%，主要為信達(dá)地產(chǎn)股權(quán)投資上期計(jì)提2.78億元資產(chǎn)減值損失，本期不存在減值跡象。歸屬于上市公司所有者的凈利潤為6.95億元，較上年同期增長6.40%，主要為通行服務(wù)收入增加及本期信達(dá)地產(chǎn)股權(quán)投資不存在減值跡象所致。截至2014年年末，公司總資產(chǎn)308.21億元，較年初增長9.61%；歸屬于上市公司所有者權(quán)益123.46億元，較年初增長8.04%。
面對復(fù)雜的市場環(huán)境，公司深入研究行業(yè)形勢與市場發(fā)展趨勢，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，積極提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與盈利能力，順利完成了年度通行服務(wù)收入目標(biāo)。同時(shí)，公司董事會(huì)審時(shí)度勢，及時(shí)終止發(fā)行原核準(zhǔn)的第二期15億元公司債券，重新申請發(fā)行35億元公司債券并獲核準(zhǔn)，并于8月成功發(fā)行兩期28億元，其中7年期利率為5.74%，10年期為6.09%，較基準(zhǔn)利率下浮10%。公司還成功發(fā)行了5年期15億元定向工具。同時(shí)，為保障公司日常營運(yùn)和項(xiàng)目建設(shè)資金，公司加強(qiáng)銀企合作，積極向銀行爭取優(yōu)惠貸款利率和信貸支持，2014年共獲得234.66億元銀行綜合授信額度，確保公司資金的有效預(yù)期供給。以上措施較好地解決了公司報(bào)告期內(nèi)的資金需求。
報(bào)告期內(nèi)，為進(jìn)一步提高昌九高速公路通行能力和服務(wù)水平，在省交通運(yùn)輸廳、省高速集團(tuán)的政策扶持下，公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)了昌九高速公路改擴(kuò)建項(xiàng)目。公司還積極進(jìn)行主營業(yè)務(wù)外的有益嘗試，實(shí)施完成了兩筆股權(quán)投資。公司完成對高速實(shí)業(yè)單方面增資，持股比例增至50%，并將其納入合并報(bào)表；公司出資180,503,033元參與國盛證券增資擴(kuò)股，持股比例增為11.9357%。
?。ǘ┬袠I(yè)競爭格局和發(fā)展趨勢
1、高速公路行業(yè)的發(fā)展趨勢
2014年是全面深化交通運(yùn)輸改革的關(guān)鍵之年。在整個(gè)行業(yè)發(fā)展相對困難的大環(huán)境下，我國高速公路行業(yè)“攻堅(jiān)克難”，整個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，2014年新增高速公路里程7450公里，我國高速公路總里程已超過11萬公里。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作出了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的重大判斷，作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)性服務(wù)行業(yè)，高速公路行業(yè)在新常態(tài)下也呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。從發(fā)展速度來說，在經(jīng)濟(jì)增速轉(zhuǎn)入中高速增長后，高速公路行業(yè)也在向中高速增長轉(zhuǎn)變，高速公路投資高增長的勢頭也將逐步趨緩。從發(fā)展要素上來看，新常態(tài)下各種風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，資金、土地、資源、環(huán)境等剛性約束進(jìn)一步增強(qiáng)，建設(shè)成本快速增長，資金籌措難度加大，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，高速公路行業(yè)可持續(xù)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從發(fā)展環(huán)境來看，隨著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，高速公路收費(fèi)政策正面臨越來越大壓力，部分省市也調(diào)整了收費(fèi)政策，但預(yù)計(jì)行業(yè)發(fā)展政策的總體方向在一定時(shí)期內(nèi)將不會(huì)發(fā)生重大改變。展望未來，我國高速公路今后若干年的發(fā)展，從規(guī)模上和速度將趨于穩(wěn)定，高速公路網(wǎng)將更加科學(xué)、完善。
2、公司面臨的競爭格局
截至2014年底，江西省高速公路通車?yán)锍踢_(dá)到4,515公里，全年新增高速公路180公里，新增的高速公路并未對公司所轄路段帶來交通分流。近年來，江西省為了完善路網(wǎng)結(jié)構(gòu)布局，加快了國家干線高速公路和地方加密高速公路建設(shè)，江西省高速公路通車?yán)锍?,000公里的目標(biāo)將有望在2016年底提前實(shí)現(xiàn)，屆時(shí)新建設(shè)的高速公路將可能會(huì)分流公司所屬部分路段的車流量。鐵路競爭方面，2014年底江西省鐵路營運(yùn)里程達(dá)到3,734公里，年內(nèi)新增的滬昆客專杭南長段對公司所屬路段未構(gòu)成明顯分流影響。
（三）公司發(fā)展戰(zhàn)略
隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，高速公路行業(yè)發(fā)展也具有新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入中高速增長的一般特征。新常態(tài)伴隨著新矛盾，也蘊(yùn)含著新機(jī)遇。公司未來發(fā)展既有新常態(tài)下企業(yè)發(fā)展的一般特征，也有自身發(fā)展的新特點(diǎn)。一是在主業(yè)經(jīng)營上，較長時(shí)期內(nèi)，通行服務(wù)收入仍將是公司最大的主業(yè)板塊和利潤來源。但受路網(wǎng)格局變化、收費(fèi)優(yōu)惠政策等諸多因素影響，各路段通行服務(wù)收入自然增長乏力；二是未來幾年受折舊費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用因素影響，公司之前高增長、高利潤的發(fā)展態(tài)勢將面臨較大挑戰(zhàn)。三是在融資建設(shè)上，多年來，公司取得了較好的融資工作成效，但受宏觀經(jīng)濟(jì)、信貸政策、行業(yè)狀況和公司盈利狀況等因素影響，公司融資將面臨較大的不確定性。
認(rèn)識(shí)新常態(tài)，適應(yīng)新常態(tài)，是公司當(dāng)前和今后一段時(shí)期發(fā)展的基本前提。面對新形勢，公司將主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，深化企業(yè)改革，繼續(xù)完善和提升自身管理水平，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展：一是在穩(wěn)固和深化主業(yè)的基礎(chǔ)上，憑借公司多年來在高速公路建設(shè)和經(jīng)營管理領(lǐng)域積累的專業(yè)技能和經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮自身優(yōu)勢，通過輸出建設(shè)管理和營運(yùn)管理方面的經(jīng)驗(yàn)，探索新的業(yè)態(tài)模式，實(shí)現(xiàn)新的利潤增長點(diǎn)。二是以市場為導(dǎo)向，穩(wěn)步推進(jìn)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在繼續(xù)做強(qiáng)做優(yōu)收費(fèi)管理、服務(wù)區(qū)管理和油品經(jīng)營等現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，研究關(guān)注現(xiàn)代物流、金融投資、養(yǎng)老地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)，為新一輪戰(zhàn)略的升級(jí)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
?。ㄋ模┙?jīng)營計(jì)劃
2015年公司的工作目標(biāo)和重點(diǎn)包括：
1、經(jīng)營目標(biāo)：基于對經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營條件的合理分析與預(yù)期，預(yù)計(jì)2015年公司通行服務(wù)收入的目標(biāo)為27.63億元，經(jīng)營成本及管理費(fèi)用（不含折舊及攤銷）控制在6.5億元左右。
2、路產(chǎn)運(yùn)營管理：全方位地做好服務(wù)營銷和客戶維護(hù)工作，完成硬件設(shè)施、軟件應(yīng)用、服務(wù)品質(zhì)和服務(wù)品牌等優(yōu)化升級(jí)；與鄰省高速公路管理單位聯(lián)合；與沿線政府部門對接，最大限度保持主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。以迎國檢為契機(jī)；進(jìn)行路容路貌整治，形成整齊規(guī)范、美觀舒適的外觀形象；深入推進(jìn)公司通行服務(wù)品牌創(chuàng)建工作，對具有鮮明特色的品牌“幸福昌銅”、“金廬陵”、“驛家人”等進(jìn)行整合、提升，打造享譽(yù)全國的高速服務(wù)品牌。
3、工程建設(shè)管理：積極推動(dòng)昌九四改八工程前期工作，依法組織招投標(biāo)，年內(nèi)完成新建幅30%土石方及涵洞構(gòu)造物；要全力統(tǒng)籌好在建項(xiàng)目，確保實(shí)現(xiàn)上半年昌九改擴(kuò)建通遠(yuǎn)試驗(yàn)段、昌樟改擴(kuò)建項(xiàng)目竣工，昌泰、溫厚技改項(xiàng)目完工，以全新的形象迎接國檢。
4、融資管理：繼續(xù)堅(jiān)持“中長期主導(dǎo)、短期作輔助”的融資方針，統(tǒng)籌安排長中短期債務(wù)銜接，進(jìn)一步優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
5、資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理：以市場為導(dǎo)向，樹立強(qiáng)烈的機(jī)遇意識(shí)、創(chuàng)新意識(shí)和市場競爭意識(shí)，整固輔業(yè)板塊，最大限度提高對母公司的利潤貢獻(xiàn)率，推動(dòng)贛粵高速持續(xù)健康發(fā)展。整合重組部分子公司股權(quán)，將持有的工程公司、嘉和公司股權(quán)與高速集團(tuán)持有的國盛證券股權(quán)進(jìn)行置換，增加對國盛證券的持股比例；進(jìn)一步創(chuàng)新經(jīng)營思路，加大與中石化的戰(zhàn)略合作，適時(shí)建設(shè)加油加氣一體站，做強(qiáng)做優(yōu)服務(wù)區(qū)，探索新能源業(yè)務(wù)。
四 涉及財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)事項(xiàng)
4.1 與上年度財(cái)務(wù)報(bào)告相比，會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)發(fā)生變化的，公司應(yīng)當(dāng)說明情況、原因及其影響。
1、主要會(huì)計(jì)政策變更
會(huì)計(jì)政策變更的內(nèi)容和原因：財(cái)政部于2014年修訂和新頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)—長期股權(quán)投資》等八項(xiàng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，除《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)—金融工具列報(bào)》從2014年度及以后期間實(shí)施外，其他準(zhǔn)則從2014年7月1日起在執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)實(shí)施。本公司根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定重新厘定了相關(guān)會(huì)計(jì)政策，并采用追溯調(diào)整法，對2014年度比較財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行重述。
根據(jù)修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)—長期股權(quán)投資》規(guī)定，本公司將不具有控制、共同控制、重大影響且沒有公開活躍市場報(bào)價(jià)的權(quán)益投資調(diào)至可供出售金融資產(chǎn)核算，并采用成本法計(jì)量；根據(jù)修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)—財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》規(guī)定，本公司將資本公積中以后可重分類進(jìn)損益的其他綜合收益調(diào)出至其他綜合收益單獨(dú)列報(bào)。上述會(huì)計(jì)政策變更，影響比較財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目如下表：
本次會(huì)計(jì)政策變更，僅對上述財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目列示產(chǎn)生影響，對公司2013年末和2012年末資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)以及2013年度和2012年度凈利潤未產(chǎn)生影響。
2、主要會(huì)計(jì)估計(jì)變更
會(huì)計(jì)估計(jì)變更的原因及內(nèi)容：為了降低經(jīng)營剩余收費(fèi)期內(nèi)的預(yù)測車流量與實(shí)際車流量的差異，以確保公路資產(chǎn)的折舊在剩余收費(fèi)期滿后足額計(jì)提。公司每三年委托獨(dú)立的專業(yè)交通研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行路況及交通量調(diào)查，并以此為依據(jù)對前次的預(yù)測車流量進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)重新預(yù)測的總車流量相應(yīng)調(diào)整以后年度每單位車流量應(yīng)計(jì)提的折舊額。
會(huì)計(jì)估計(jì)變更審批程序: 2014年8月19日，公司第五屆董事會(huì)第十三次會(huì)議審批通過了《關(guān)于會(huì)計(jì)估計(jì)變更的議案》。
會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響：本報(bào)告期內(nèi)依據(jù)2014年中交第二公路勘察設(shè)計(jì)研究院有限公司出具的《江西贛粵高速公路股份有限公司經(jīng)營公路交通量分析及預(yù)測報(bào)告》確定的預(yù)測車流量，重新計(jì)算了昌九、昌樟（含昌傅段）、昌泰、溫厚、彭湖、九景及昌銅（含昌奉、奉銅）高速公路單位車流量折舊額并自2014年4月1日開始按新確定的單位車流量折舊額核算公司公路資產(chǎn)折舊。本次預(yù)測總車流量較上次預(yù)測總車流量變化較大，導(dǎo)致單位車流量折舊額增加。本次會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響2014年4-12月合并會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目及影響金額如下：
受影響的報(bào)表項(xiàng)目 影響金額（單位元）
累計(jì)折舊增加 94,757,886.70
營業(yè)成本增加 94,757,886.70
所得稅費(fèi)用減少 16,523,558.79
合并凈利潤減少 78,234,327.91
歸屬于母公司所有者的凈利潤減少 66,174,344.78
4.2 報(bào)告期內(nèi)發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正需追溯重述的，公司應(yīng)當(dāng)說明情況、更正金額、原因及其影響。
不適用。
4.3 與上年度財(cái)務(wù)報(bào)告相比，對財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍發(fā)生變化的，公司應(yīng)當(dāng)作出具體說明。
注1：本公司的子公司江西昌泰高速公路有限責(zé)任公司于2013年12月對井岡山市景泰酒店管理有限責(zé)任公司進(jìn)行增資2,000萬元，增資后，江西昌泰高速公路有限責(zé)任公司持有井岡山市景泰酒店管理有限責(zé)任公司的股權(quán)比例由48.89%增至56.19%，江西昌泰高速公路有限責(zé)任公司于2014年1月1日取得該公司的控制權(quán)（2014年1月6日辦理工商變更登記），故將其納入合并報(bào)表范圍。
注2：根據(jù)江西高速實(shí)業(yè)開發(fā)有限公司（以下簡稱“高速實(shí)業(yè)”）的股東會(huì)決議，本公司與江西高管實(shí)業(yè)發(fā)展公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，江西高管實(shí)業(yè)發(fā)展公司將持有高速實(shí)業(yè)的8%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給本公司，轉(zhuǎn)讓后本公司持有高速實(shí)業(yè)48%的股權(quán)。2014年5月本公司以貨幣資金387.09萬元對高速實(shí)業(yè)進(jìn)行增資，增資后本公司持股50%。根據(jù)高速實(shí)業(yè)修改后的章程規(guī)定，本公司在高速實(shí)業(yè)董事會(huì)權(quán)力機(jī)構(gòu)占一半以上的成員任命權(quán)及可直接任命高速實(shí)業(yè)關(guān)鍵管理人員（總經(jīng)理），本公司于2014年10月1日取得高速實(shí)業(yè)的控制權(quán)，故將其納入合并報(bào)表范圍。
注3：本公司的子公司江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司與北京特希達(dá)科技有限公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司收購其持有江西嘉特信工程技術(shù)有限公司的55%股權(quán)，收購后，江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司持有該公司100%股權(quán)。江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司于2014年12月31日（股權(quán)工商變更登記日為：2014年12月26日）取得該公司的控制權(quán)，故將其納入合并報(bào)表范圍。
4.4 大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)為本公司出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。來源上海證券報(bào))
