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楚天高速收購三木智能，時點把控耐人尋味

2016-08-10　

        （原標題：楚天高速收購三木智能，時點把控耐人尋味）

        《證券市場紅周刊》此前曾刊發(fā)了《楚天高速收購標的財務(wù)數(shù)據(jù)存疑》一文，文章指出楚天高速在收購三木智能過程中存在采購數(shù)據(jù)及出口退稅方面的問題，而除了此前文章中提到的財務(wù)疑點之外，筆者回顧被收購前三木智能的種種資本運作表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)其中仍不乏耐人尋味之處。

        一個值得關(guān)注的細節(jié)是，因收購三木智能，楚天高速自今年4月12日開始停牌，并于4月16日確定了停牌的重大事項為重大資產(chǎn)重組的；再加之針對三木智能的審計時點為今年的3月末，由此來看，楚天高速針對三木智能的收購方案早在今年4月中旬很可能就已經(jīng)著手實施了。

        在這里面有個非常耐人尋味的時間安排，即三木智能最早是在今年1月15日披露的公開轉(zhuǎn)讓說明書并申請在新三板掛牌，在4月27日收到了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)出具的掛牌函，批準三木智能在新三板上掛牌交易，并于4月30日重新發(fā)布了公開轉(zhuǎn)讓說明書。也就是說，三木智能披露最終版公開轉(zhuǎn)讓說明書并在新三板掛牌的時間其實是晚于與楚天高速商討被收購的時點的，而這就存在了兩個疑問了：1、針對策劃被楚天高速收購這一事項，三木智能為什么沒有在4月30日披露的公開轉(zhuǎn)讓說明書中進行提示？這是否涉嫌隱瞞重大信息？2、既然已經(jīng)著手策劃被楚天高速收購，三木智能為什么還要“多此一舉”申請在新三板掛牌？

        筆者懷疑，三木智能之所以“畫蛇添足”般地在新三板掛牌，很可能是為了以新三板掛牌公司的身份，在楚天高速收購被審核時獲得更大優(yōu)勢；這反過來看也就意味著，三木智能針對其被楚天高速收購能否獲得監(jiān)管部門的批準，很可能是信心不足，不得不以一個“新三板掛牌公司”的身份來“裝扮”自己。

        事實上，盡管三木智能的原股東針對未來的業(yè)績給出了金額不菲的承諾，其中2016年度到2019年實現(xiàn)的凈利潤金額分別不低于9800萬元、11800萬元、14000萬元及17000萬元。但是這卻難掩三木智能業(yè)績下滑的尷尬，其中2015年實現(xiàn)凈利潤5296.21萬元，同比2014年的7258.09萬元下滑了將近30%；今年第一季度實現(xiàn)的銷售收入僅為2.21億元，尚不足2015年全年12.3億元的1/6。從業(yè)績持續(xù)下滑角度看，盡管三木智能的原股東給重組后該公司的未來業(yè)績畫下了一個大餅，但是最終能否真正實現(xiàn)，仍存在不小的壓力。

        回到三木智能的信息披露上，針對策劃被楚天高速收購的事項，為什么其沒有在公開轉(zhuǎn)讓說明書中進行披露？我們關(guān)注到一個細節(jié)，三木智能是在5月26日正式掛牌新三板，而隨后在5月30日便收到了原董秘的辭職報告，緊接著便是在6月3日宣布“正在籌劃重大事項”而暫停股票轉(zhuǎn)讓，同日也宣布了新董秘的履職。

        從這個時間搭配來看，在三木智能剛剛成功掛牌之后，原董秘即遞交了辭呈，卻與后任董秘的履職并不銜接，期間相差3天時間，也即原董秘的辭職是一個“突然襲擊”，偏偏又趕在三木智能停牌之前，這樣的時間按排，實在令人懷疑原董秘是否自感信披存在問題而選擇明哲保身呢？

        此外，不僅是三木智能原董秘退出，就連楚天高速的高層人員也是在發(fā)布收購方案之前出現(xiàn)了大范圍動蕩，5月28日公告稱原副總經(jīng)理、原總工程師乃至于原總經(jīng)理集體辭職。選擇在公司策劃重大資產(chǎn)重組的敏感時間，楚天高速“三巨頭”集體請辭，其中的原由也同樣值得推敲。

        [責編:wangjingying]

        本文來源：證券市場周刊·紅周刊

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