“一帶一路”規(guī)劃落地助力高鐵股發(fā)展
2015-04-05
3月28日，在國家主席習(xí)近平出席博鰲亞洲論壇開幕式后，國家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》，這不僅標(biāo)志著中國以“一帶一路”為主要旋律的外交戰(zhàn)略將開啟新篇章，2015年我國還將有望迎來第四次投資浪潮的大變局元年，推動并加速高鐵建設(shè)的發(fā)展。
數(shù)千億元市場待挖掘
所謂的“一帶一路”，是指貫通中亞、南亞、東南亞、西亞等區(qū)域、連接亞太和歐洲兩大經(jīng)濟(jì)圈，是世界上跨度最大、最具發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)合作帶。初步估算，“一帶一路”沿線涉及到幾十個國家和地區(qū)，總?cè)丝诩s44億，經(jīng)濟(jì)總量約21萬億美元，分別約占全球的63%和29%。
作為“一帶一路”戰(zhàn)略實施的關(guān)鍵，鐵路基礎(chǔ)建設(shè)無疑是互聯(lián)互通的重要基礎(chǔ)之一。在本次博鰲論壇上發(fā)布的“愿景和行動”文件中，提出了基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是“一帶一路”建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域。在尊重相關(guān)國家主權(quán)和安全關(guān)切的基礎(chǔ)上，沿線國家宜加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系的對接，共同推進(jìn)國際骨干通道建設(shè)，逐步形成連接亞洲各層次區(qū)域以及亞歐非之間的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。按照亞洲開發(fā)銀行測算，2020年以前亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將高達(dá)7300億美元，預(yù)計整個基建投資超過8萬億美金，未來在構(gòu)建全方位、多層級、復(fù)合型的互聯(lián)互通網(wǎng)絡(luò)中，將掀起一輪區(qū)域投資的高潮。
“隨著‘一帶一路’戰(zhàn)略進(jìn)入落實階段，我國前期投資低迷的趨勢可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，中國經(jīng)濟(jì)的第四次投資熱潮可能即將拉開序幕。”研究人士認(rèn)為，相關(guān)項目建設(shè)將直接或間接地拉動投資和經(jīng)濟(jì)增長。據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計，目前各地方“一帶一路”擬建、在建基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬億元，跨國投資規(guī)模約524億美元。在這些項目的分布上，主要以“鐵公機(jī)”為主，占到全部投資總額的68.8%。其中，鐵路投資近5000億元，公路投資1235億元，機(jī)場建設(shè)投資1167億元，此外港口水利投資金額也比較大，超過1700億元。
民生證券認(rèn)為，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃落地及相關(guān)建設(shè)的逐步展開，通向東南亞的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)很可能會率先啟動，中國中鐵、中國鐵建和中國交建三大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與海外項目施工企業(yè)有望從中獲得一定份額。與此同時，伴隨著“一帶一路”規(guī)劃逐步推進(jìn)，未來全球高鐵投資或?qū)⒊^2萬公里，對應(yīng)資金3萬億人民幣，設(shè)備投資總需求約4500億人民幣，這組數(shù)據(jù)意味著鐵路設(shè)備出口需求將獲得大幅增長，從而會帶動A股市場中相關(guān)行業(yè)龍頭公司業(yè)績的增長，如中國南車和中國北車(合并后為中國中車)、永貴電器(軌交連接器龍頭)、博深工具(剎車片)、神州高鐵(鐵路安全運維龍頭)等均會從中受益。
高鐵建設(shè)進(jìn)程提速
世界經(jīng)濟(jì)的低迷以及中國高鐵的巨大成功，共同推動了高鐵在全球的大發(fā)展，高鐵成為各國主要的基建投資方向之一。在這種背景下，我國成熟的高鐵技術(shù)，巨大的成本優(yōu)勢共同推動我國高鐵相關(guān)企業(yè)走出國門，2014年以來，國內(nèi)高鐵相關(guān)企業(yè)共斬獲數(shù)千億海外訂單，以中國南車、中國北車、中國鐵建等為代表的大型企業(yè)頻頻在海外鐵路建設(shè)項目中訂單不匪。而李克強(qiáng)總理的每次出訪，也頻頻向世界推銷中國高鐵，中國高鐵出海蓄勢待發(fā)。
近期，有關(guān)高鐵出海的消息也不斷涌現(xiàn)，如中國擬向俄羅斯首條高鐵投資324億元人民幣、此前因國內(nèi)局勢擱置的泛亞高鐵已經(jīng)在泰國破局、歐亞高鐵也簽訂了相關(guān)協(xié)議等。而在過去幾年中，中國已與老撾、泰國、美國、俄羅斯、巴西等國已簽署了高鐵領(lǐng)域合作意向書或協(xié)議，與緬甸、波蘭、印度和中亞部分國家也達(dá)成了合作發(fā)展鐵路的共識。據(jù)國際鐵路聯(lián)盟統(tǒng)計，目前全球范圍內(nèi)已有10多個國家正在修建高速鐵路，預(yù)計未來10年間的新增里程將達(dá)到1萬公里左右。而這對中國高鐵生產(chǎn)企業(yè)而言，其中蘊含著巨大的商機(jī)。
當(dāng)然，除海外市場不斷涌現(xiàn)的投資機(jī)會外，中國國內(nèi)的高鐵建設(shè)市場也非?；鸨＠^2008年建成京津首條高鐵線以來，6年里，中國內(nèi)地31個省區(qū)中有28個已全面覆蓋高鐵線路。經(jīng)過5年的快速發(fā)展，當(dāng)前我國的高鐵運營里程雖然已經(jīng)突破1萬公里，但占我國鐵路總運營里程的比重仍非常低，我國平均千人擁有鐵路里程遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。根據(jù)“十二”五規(guī)劃的目標(biāo)，2015年鐵路投資的增速依然高于20%。而根據(jù)調(diào)整后的《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，2015年，我國鐵路固定資產(chǎn)投資8000億元，投產(chǎn)新線8000公里。據(jù)大和資本市場分析，到2020年時，中國還將新建高鐵14545公里，投資將達(dá)1.8萬億元。隨著中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的提速，將進(jìn)一步提升城市軌道交通需求。有消息稱，國家發(fā)改委已批準(zhǔn)38個城市的城市軌道項目，還有43個城市的項目開始審批或已完成審批。
券商認(rèn)為，“一帶一路”規(guī)劃的落地，對鐵路裝備最大的影響就是加速產(chǎn)能輸出。由于我國目前四橫四縱中東部的高鐵已經(jīng)基本建設(shè)完畢，動車組的增量有限，未來的發(fā)展空間主要有兩條路線：一是中西部高鐵，此前發(fā)展緩慢最重要的瓶頸資金問題，現(xiàn)在國家尤其是鐵總對中西部進(jìn)行資金政策傾斜，瓶頸將會打開；二是向國外輸出高鐵，此前已經(jīng)簽署了中俄高鐵備忘錄修建莫斯科到北京7000公里高鐵項目，預(yù)計將帶來動車組需求537列，金額600多億元。因此，在投資機(jī)會上，相關(guān)分析師認(rèn)為，考慮到中國高鐵加速在全球的推廣，軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的景氣度有望快速提升，可關(guān)注鐵路基建股中國中鐵、中國鐵建，整車制造商中國南車、中國北車、核心零部件企業(yè)海達(dá)股份、永貴電器、康尼機(jī)電、新筑股份等個股因高鐵建設(shè)加速所帶來的機(jī)會。
“一帶一路”戰(zhàn)略實施影響深遠(yuǎn)
“一帶一路”正成為A股上市公司“走出去”戰(zhàn)略的風(fēng)向標(biāo)與推動力。國家提出建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的戰(zhàn)略構(gòu)想已一年多，相關(guān)公司已經(jīng)開始陸續(xù)受益。
市場人士認(rèn)為，整個鐵路建設(shè)的產(chǎn)業(yè)蛋糕在持續(xù)膨脹，鐵路建設(shè)股、鐵路設(shè)備股的業(yè)績成長趨勢將較為樂觀。如果一旦產(chǎn)業(yè)趨勢樂觀，那么，二級市場股價走勢就會反復(fù)活躍。因此，建議可積極關(guān)注鐵路建設(shè)股、鐵路設(shè)備股，一是業(yè)績彈性大的品種，主要包括小市值的特銳德、世紀(jì)瑞爾、鼎漢技術(shù)、凱發(fā)電氣等品種。二是訂單飽滿、業(yè)績拐點再一次強(qiáng)化業(yè)績成長預(yù)期的品種，如中國鐵建、中國中鐵、中鐵二局等。
在具體公司上，研究人士對記者表示：“由于鐵路基建公司毛利率較低，彈性在于規(guī)模量的增加，隨著”一帶一路“戰(zhàn)略實施帶來的投資機(jī)會，相關(guān)業(yè)務(wù)訂單正在逐步增多，尤其是海外訂單已經(jīng)收益不匪”。如中國中鐵，2014年實現(xiàn)凈利潤103.6億元，同比增長10.5%。中國中鐵稱，2014年，公司圍繞“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)力度超預(yù)期，加大重大項目市場開發(fā)力度，在對外投資效率和質(zhì)量上均有顯著提高。公司鐵路和城軌建設(shè)能力全球領(lǐng)先，未來海外訂單有望快速增長；中國鐵建實現(xiàn)凈利潤113億元，同比增長9.65%，創(chuàng)出歷史新高。2014年度報告顯示，中國鐵建過去一年海外訂單獲得歷史突破，全年新簽合同額8277億元，特別是海外新簽合同額首次突破千億大關(guān)，達(dá)到1278億元，同比增長59.74%。先后承攬了尼日利亞沿海鐵路、沙特內(nèi)政部安全總部發(fā)展項目、孟加拉高速公路項目等一大批重大項目。公司稱，伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)遇，海外業(yè)績有望進(jìn)一步提升。
